Кому помешал Форекс, кто собирается его регулировать?

форекс регулирование

Также данный нормативно-правовой акт предусматривает введение механизма судебной защиты интересов участников рынка, концепцию "правил торгов", которая обяжет Forex-дилеров разработать особые правила совершения операций, обязательность членства в Саморегулирующихся организациях (СРО) для Forex-дилеров и многие другие моменты.

Благое начинание

Эти поправки закроют ряд существующих пробелов в законодательстве. В результате отечественные Forex-трейдеры, впервые с момента появления в России рынка Forex, получат в свои руки специализированный законодательный инструмент для защиты своих прав. Forex-дилеры в свою очередь станут полноправными участниками финансовой сферы. Все это в конечном счете приведет к росту прозрачности рынка Forex, защищенности клиентов Forex-дилеров и снижению числа недобросовестных участников рынка. Введение закона должно также привести к росту доверия и интереса к рынку Forex в частности и всему финансовому рынку в целом, что в свою очередь положительно скажется на общем количестве физических лиц, работающих на финансовых рынках, и уровне финансовой грамотности населения РФ.

Несмотря на, казалось бы, объективную необходимость внесения соответствующих поправок, у данного законопроекта есть как сторонники, так и сомневающиеся в том, что данный закон необходим именно в таком виде. Последние считают, что даже при введении регулирования деятельности Forex-компаний сделки на рынке Forex останутся непрозрачными и будет возможной фальсификация котировок.

"У Forex-компаний останутся возможности для злоупотреблений в отношении клиентов, если не будет обязанности четкой и прозрачной фиксации времени и стоимости сделки и определения того, как происходит ценообразование валютных пар", - заявил СМИ управляющий директор ГК "Алор" Сергей Хестанов.

Однако текущая версия законопроекта предусматривает внесение поправок в законодательство, которые существенно повысят прозрачность деятельности Forex-брокеров в целом и обеспечат более высокий уровень контроля за сделками.

"Введение регулирования в данном сегменте, равно как и встраивание данного сегмента в финансовый рынок, позволит распространить на сегмент Forex комплекс норм регулирования и надзора, обеспечивающих прозрачность совершения операций. Помимо этого, законопроект предполагает, что каждый Forex-дилер должен будет разработать свои "правила совершения операций", удовлетворяющие рамочным требованиям, прописанным в законопроекте. Это позволит контролировать сделки и даст основания для оспаривания неправомерных сделок", - отметил председатель правления СРО НП ЦРФИН Вадим Виноградов, добавив, что, согласно требованиям законопроекта, Forex-дилеры должны будут регулярно направлять отчеты по зарегистрированным сделкам СРО, что уменьшит возможности для злоупотреблений на рынке.

Ложка дегтя

По мнению тех, кто считает этот законопроект недоработанным, его следует пересмотреть в связи с тем, что в нем предусматривается формирование единственной СРО для всех Forex-компаний.

Однако профессиональные участники рынка Forex отмечают, что множественность СРО на одном рынке традиционно не встречается, а конкретных указаний на ту или иную СРО в законопроекте нет. При этом, по их словам, в состав уже существующей СРО НП ЦРФИН входит более 90% профучастников Forex-рынка, и эта СРО не только успешно способствует формированию единых стандартов для участников рынка, но и осуществляет эффективный надзор за исполнением этих стандартов среди своих членов.

"На наш взгляд, наличие СРО является важным фактором, способствующим повышению прозрачности всего рынка, при этом в законопроекте нет указаний на то, какая СРО должна быть главной для Forex-дилеров. Очевидно, что СРО должна иметь отраслевую экспертизу и иметь возможность вести деятельность в сфере разработки и внедрения стандартов деятельности для ее членов, а также контроля за их исполнением", - отметил управляющий директор ООО "Forex Клуб" Илья Волков, добавив, что в международной практике традиционно не бывает множественности СРО в рамках одного рынка и одной юрисдикции.

Против данного законопроекта выступает НАУФОР. Как ранее заявлял в СМИ глава НАУФОРа Алексей Тимофеев, "замечания (к этому законопроекту. – Примеч. РБК) носят концептуальный характер, и законопроект следовало бы отклонить". В частности, по мнению НАУФОР, нет необходимости введения новой лицензии профессионального участника финансового рынка на "ведение дилерской деятельности на рынке Forex". Вместо этого следует обязать Forex-компании получать обычные дилерские лицензии.

В ответ на замечания о необходимости получения Forex-компаниями обычных дилерских лицензий профучастники рынка Forex отмечают, что, несмотря на ряд схожих признаков с традиционными дилерами, у Forex-дилеров есть ряд принципиальных отличий. К ним относятся, в частности, несессионность совершения операций или отсутствие эталонного источника цен котировок. Кроме того, требования, которые распространяются на традиционных профучастников, не соответствуют природе совершения операций на рынке Forex.

"Существует масса отличий между дилерами на рынке ценных бумаг и Forex-дилерами, связанных с требованиями к персоналу, бизнес-процессам и т.д. Распространение требований, традиционных для профучастников на Forex-компании, вызовет необходимость выполнения последними значительного количества избыточных требований, что негативно скажется на их деятельности и развитии рынка в целом", - отметил директор по развитию компании TeleTrade Тимур Мычелкин.

Вместо заключения

Категорическая позиция НАУФОР вызывает удивление у участников рынка, поскольку законопроект не только существенно повышает уровень прозрачности рынка Forex, но и не устанавливает никаких требований к тому, членами какой СРО должны быть Forex-компании. Однако возможно эта позиция была сформирована потому, что на фоне стагнации российского фондового рынка количество членов НАУФОР постепенно, но неуклонно снижается.

В связи с этим у НАУФОР вполне могло возникнуть желание выйти на новый рынок и привлечь к вступлению в свои ряды Forex-компании. Учитывая возможные изменения в сфере регулирования деятельности саморегулируемых организаций на финансовом рынке, а также то, что НАУФОР предлагала свою концепцию законопроекта, можно предположить, как отразятся отрицательные отзывы на этот законопроект на ландшафте рынка Forex.

При этом нельзя не отметить, что замечания сторонников доработки законопроекта являются важным для последующей работы над ним и его улучшения, которое традиционно для российского законотворческого процесса происходит ко второму чтению.