Укрепление доллара было ожидаемым

банк Goldman Sachs

В самое начало 2014 года рынок вошел, если судить по данным спекулятивного позиционирования, с уверенной длинной позицией по доллару. Сальдированная длинная позиция клиентов составляла на конец января и начало февраля 20 млрд. долларов. Последний раз спекулятивные клиенты Goldman Sachs формировали такой объем в сентябре 2013 года на ожиданиях сворачивания программы ФРС. Однако эта бычья позиция растворилась довольно быстро. Слабость американской макроэкономической статистики привела к тому, что сальдированная спекулятивная позиция клиентов Goldman стала короткой по доллару уже в апреле. В начале мая объем нетто-шорта составил 6 млрд. долларов.

Статистика по спекулятивным позициям Goldman Sachs 

Если из совокупной короткой позиции исключить покупки и продажи против японской иены, то медвежья позиция становится еще более отчетливой. В этом случае нетто-короткая позиция по доллару была сформирована не в апреле, а уже в марте. В настоящий момент самый большой объем спекулятивных коротких позиций по доллару клиенты Goldman держат против британского фунта стерлингов (5.6 млрд. долларов), мексиканского песо (2.6 млрд. долларов) и австралийского доллара (2.5 млрд. долларов). В пятерку также входят шорты против швейцарского франка и новозеландского доллара.

японская иена

Эксперты Goldman Sachs по-прежнему считают, что структурный лонг в американской валюте является в текущей ситуации верным решением. Безусловно, здесь многое зависит от экономических данных. Это особенно актуально в рамках этой недели, ведь будет опубликован отчет по рынку труда в США за июнь. Недавно данные по ВВП преподнесли очень неожиданный негативный сюрприз. Слабость данных по занятости может подорвать доверие к силе восстановления американской экономики. Риск в структурной позиции есть. Но, этот риск учитывает вероятностные факторы. С точки зрения текущей позиции на валютном рынке доллар имеет потенциал для укрепления. И если вероятностные факторы окажутся благоприятными для доллара, то этот потенциал  существенно возрастет. 

курс доллара

Источники и ссылки

с Forex Pf Ru / Про Финанс Сервис